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Na reunião de política monetária de março do Fed dos EUA, que quase certamente manterá as taxas inalteradas, os investidores podem observar atentamente uma pista: quão longe está o Fed de seu próximo corte na taxa de juros? Atualmente, os economistas amplamente esperam que o Fed mantenha a taxa básica inalterada na reunião desta semana, já que as políticas tarifárias do presidente dos EUA, Trump, devem tanto estimular a inflação quanto suprimir o crescimento econômico este ano, colocando o Fed em um dilema e forçando-o a permanecer em modo de "esperar para ver" por enquanto. No entanto, Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, acredita que uma questão mais importante para o futuro pode ser se os oficiais do Fed podem ignorar sinais de expectativas crescentes de inflação e agir de acordo com o caminho de cortes de juros atualmente previsto pelo mercado, ou se decidirão manter as taxas inalteradas por um período prolongado até estarem convencidos de que o aumento da inflação é comprovadamente temporário. Atualmente, os operadores no mercado de derivativos de taxas de juros antecipam que o Fed provavelmente cortará as taxas três vezes este ano, com o primeiro corte esperado para começar em junho.
Após cortar as taxas de juros em um total de 100 pontos base durante as últimas três reuniões de política de 2024, o Fed manteve a faixa-alvo da taxa dos fundos federais inalterada em 4,25% a 4,5% em janeiro deste ano. Embora uma série de dados econômicos recentes indique uma pressão descendente crescente na economia dos EUA, e a combinação das tarifas de Trump e cortes de gastos tenha trazido uma incerteza significativa para as perspectivas econômicas, o Fed parece hesitante em cortar ainda mais as taxas—porque a inflação permanece persistente, e as expectativas de inflação acompanhadas pela Universidade de Michigan aumentaram acentuadamente recentemente. Em sua última aparição pública antes da reunião de política, Powell afirmou que o Fed não precisa se apressar e está tentando dar a si mesmo algum espaço de manobra. "O custo de ser paciente é muito baixo. A economia está indo bem e não exige que tomemos nenhuma ação, então podemos e devemos continuar esperando para ver", disse Powell. Powell também apontou que o Fed espera entender o "efeito líquido" das mudanças de política de Trump em comércio, imigração, política fiscal e regulação. No entanto, os economistas atualmente acreditam unanimemente que isso criará um desafio complexo de equilíbrio de políticas. Quando ocorrerá o próximo período de cortes de juros? As opiniões na indústria estão divididas. O ex-presidente do Fed de Boston, Eric Rosengren, afirmou recentemente em uma entrevista à mídia que agora acredita que a economia enfraquecerá significativamente no final deste ano, e tanto os membros hawks quanto doves dentro do Fed concordarão em cortar as taxas uma ou duas vezes no outono. Rosengren disse: "Eu originalmente esperava que as políticas tarifárias não tivessem impacto substancial e acreditava que a política permaneceria estável este ano. Mas as expectativas atuais indicam que a economia enfraquecerá a um ponto suficiente, e eles (o Fed) terão que reiniciar o ciclo de flexibilização pelos motivos errados."
[A reprodução deve reter a fonte - SMM] Foco Principal da Decisão do Fed Desta Semana: Quão Longe Está o Próximo Corte na Taxa de Juros? https://news.smm.cn/news/103230796