Năm 2025, thị trường xe điện mới năng lượng (NEV) đang thể hiện xu hướng phát triển tương đối phức tạp, với tình hình tồn kho phản ánh nhiều đặc điểm thị trường khác nhau.
Tính đến cuối tháng 5 năm 2025, tổng tồn kho của ngành công nghiệp xe chở khách toàn quốc đã đạt 3,45 triệu chiếc, giảm 50.000 chiếc so với tháng trước nhưng tăng 160.000 chiếc so với cùng kỳ năm 2024. Theo Hiệp hội xe chở khách Trung Quốc (CPCA), tồn kho của xe chở khách từ các nhà sản xuất NEV đã tăng từ 660.000 chiếc vào tháng 12 năm 2024 lên 880.000 chiếc vào tháng 5 năm 2025. Tuy nhiên, về hệ số tồn kho, hệ số tồn kho toàn diện của các đại lý ô tô vào tháng 5 năm 2025 là 1,38, giảm 2,1% so với tháng trước và giảm 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong khi đó, một số thương hiệu có hệ số tồn kho cao hơn. Ba thương hiệu có tồn kho sâu nhất vào tháng 5 năm 2025 là BYD, Jaguar Land Rover và Chery. Trong đó, BYD, là thương hiệu đại diện trong lĩnh vực NEV, có hệ số tồn kho tương đối cao. Theo dữ liệu từ Hiệp hội Đại lý Ô tô Trung Quốc, tồn kho của BYD tương đương với 3,21 tháng doanh số bán hàng, phản ánh sự quan tâm cao của thị trường đối với sản phẩm của mình nhưng cũng chỉ ra áp lực tồn kho nhất định.
Rủi ro do tồn kho cao gây ra không thể được đánh giá thấp. Quy mô tồn kho 3,45 triệu chiếc đã đạt mức cao mới trong gần hai năm, với sự tăng lên của tồn kho từ các nhà sản xuất NEV trực tiếp chuyển thành áp lực tài chính và rủi ro hoạt động đối với các đại lý. Sự mất giá của xe tồn kho, chi phí chiếm dụng vốn tăng lên và rủi ro tiềm ẩn của doanh số bán hàng chậm đều đang thử thách khả năng phục hồi của các đại lý. Đối với các doanh nghiệp NEV, điều quan trọng là phải kiểm soát tồn kho một cách hợp lý. Một mặt, họ nên điều chỉnh kế hoạch sản xuất một cách linh hoạt dựa trên nhu cầu thị trường để tránh tồn kho tồn đọng; mặt khác, họ nên tăng tốc vòng quay tồn kho và giảm rủi ro hoạt động bằng cách tối ưu hóa các kênh bán hàng và nâng cao khả năng cạnh tranh sản phẩm.
Vào tháng 5 năm 2025, hệ số tồn kho của các thương hiệu sang trọng cao cấp và nhập khẩu là 1,31, giảm 1,5% so với tháng trước; hệ số tồn kho của các thương hiệu liên doanh là 1,21, giảm 11,7% so với tháng trước; và hệ số tồn kho của các thương hiệu trong nước là 1,51, tăng 2,7% so với tháng trước. Một số thương hiệu NEV, như BYD, có hệ số tồn kho cao hơn, trong khi một số thương hiệu sang trọng truyền thống, như Jaguar Land Rover, đã không cải thiện hiệu quả tình hình tồn kho tổng thể của mình với hiệu suất thị trường của các mẫu xe NEV của họ, phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt trong thị trường NEV và sự chênh lệch phát triển giữa các thương hiệu. Dựa trên dữ liệu bán sỉ hiện tại từ tháng 5 đến tháng 6, thị trường thể hiện những đặc điểm cơ cấu khác biệt và xu hướng phức tạp. Tồn kho của các nhà sản xuất ô tô độc lập chủ lưu đã tăng đáng kể so với cuối năm ngoái, phản ánh kỳ vọng tích cực của các nhà sản xuất ô tô đối với sự tăng trưởng thị trường vào năm 2025 và sự nới lỏng các biện pháp an toàn tồn kho. Trong khi đó, tồn kho của xe sang cũng đã tăng lên, trong khi tồn kho của các thương hiệu nước ngoài vẫn tương đối ổn định.
Mặc dù thị trường ô tô hiện nay có động lực tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng sự đến của mùa thấp điểm truyền thống từ tháng 6 đến tháng 8 sẽ có tác dụng ức chế nhất định đối với doanh số bán hàng thị trường. Từ góc độ tồn kho, chu kỳ tồn kho cao hơn có nghĩa là ngành công nghiệp cần kiểm soát hợp lý tốc độ sản xuất và bán hàng. Trong tương lai, với sự phát triển hơn nữa và cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường xe điện mới năng lượng (NEV), các thương hiệu khác nhau sẽ cần phải chú ý hơn đến quản lý tồn kho để đạt được sự phát triển bền vững.
Bộ phận Nghiên cứu Công nghiệp Năng lượng Mới SMM
Cong Wang 021-51666838
Xiaodan Yu 021-20707870
Rui Ma 021-51595780
Disheng Feng 021-51666714
Yujun Liu 021-20707895
Yanlin Lü 021-20707875
Zhicheng Zhou 021-51666711
Haohan Zhang 021-51666752
Zihan Wang 021-51666914
Xiaoxuan Ren 021-20707866
Jie Wang 021-51595902
Yang Xu 021-51666760
Boling Chen 021-51666836
