SMM

Tại cuộc họp chính sách tháng Ba của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất, các nhà đầu tư có thể chú ý đến một manh mối: Fed còn cách bao xa so với lần cắt giảm lãi suất tiếp theo? Hiện tại, các nhà kinh tế học dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn tại cuộc họp tuần này, vì các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Trump được dự đoán sẽ vừa kích thích lạm phát vừa kìm hãm tăng trưởng kinh tế trong năm nay, đặt Fed vào tình thế tiến thoái lưỡng nan và buộc phải duy trì trạng thái "chờ và xem" vào lúc này. Tuy nhiên, Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng của KPMG, tin rằng một câu hỏi quan trọng hơn cho tương lai có thể là liệu các quan chức Fed có thể bỏ qua các tín hiệu về kỳ vọng lạm phát gia tăng và hành động theo con đường dự báo hiện tại của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, hay họ sẽ quyết định giữ nguyên lãi suất trong một thời gian dài cho đến khi họ tin rằng sự gia tăng lạm phát chỉ là tạm thời. Hiện tại, các nhà giao dịch trên thị trường phái sinh lãi suất dự đoán rằng Fed có khả năng cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay, với lần cắt giảm đầu tiên dự kiến bắt đầu vào tháng Sáu.
Sau khi cắt giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản trong ba cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2024, Fed đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25% đến 4,5% vào tháng Một năm nay. Mặc dù một loạt dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy áp lực giảm đối với nền kinh tế Mỹ đang gia tăng, và sự kết hợp giữa thuế quan và cắt giảm chi tiêu của Trump đã mang lại sự bất định đáng kể cho triển vọng kinh tế, Fed dường như do dự trong việc cắt giảm lãi suất thêm nữa—vì lạm phát vẫn dai dẳng, và kỳ vọng lạm phát được theo dõi bởi Đại học Michigan đã tăng mạnh trong thời gian gần đây. Trong lần xuất hiện công khai cuối cùng trước cuộc họp chính sách, Powell tuyên bố rằng Fed không cần phải vội vàng và đang cố gắng tự tạo khoảng trống. "Chi phí của việc kiên nhẫn là rất thấp. Nền kinh tế đang hoạt động tốt và thực sự không yêu cầu chúng tôi phải hành động, vì vậy chúng tôi có thể và nên tiếp tục chờ và xem," Powell nói. Powell cũng chỉ ra rằng Fed hy vọng hiểu được "tác động ròng" của các thay đổi chính sách của Trump trong thương mại, nhập cư, chính sách tài khóa và quy định. Tuy nhiên, các nhà kinh tế hiện tại đồng thuận rằng điều này sẽ tạo ra một thách thức cân bằng chính sách phức tạp. Khi nào giai đoạn cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ xảy ra? Ý kiến trong ngành đang chia rẽ. Cựu Chủ tịch Fed Boston Eric Rosengren gần đây đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn truyền thông rằng ông hiện tin rằng nền kinh tế sẽ suy yếu đáng kể vào cuối năm nay, và cả phe diều hâu lẫn bồ câu trong Fed sẽ đồng ý cắt giảm lãi suất một đến hai lần vào mùa thu. Rosengren nói, "Tôi ban đầu dự đoán các chính sách thuế quan sẽ không có tác động đáng kể và tin rằng chính sách sẽ ổn định trong năm nay. Nhưng kỳ vọng hiện tại cho thấy nền kinh tế sẽ suy yếu đến mức đủ, và họ (Fed) sẽ phải khởi động lại chu kỳ nới lỏng vì những lý do sai lầm."
[Việc tái bản phải giữ nguyên nguồn - SMM] Trọng tâm chính của quyết định Fed tuần này: Bao xa là lần cắt giảm lãi suất tiếp theo? https://news.smm.cn/news/103230796