SMM

ในการประชุมกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในเดือนมีนาคม ซึ่งเกือบจะแน่นอนว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ นักลงทุนอาจจับตามองเบาะแสสำคัญหนึ่ง: ธนาคารกลางสหรัฐอยู่ห่างจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปแค่ไหน? นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ในระดับเดิมในการประชุมสัปดาห์นี้ เนื่องจากนโยบายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์คาดว่าจะกระตุ้นเงินเฟ้อและกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ ทำให้ Fed ตกอยู่ในสถานการณ์ลำบากและต้องอยู่ในโหมด "รอดูสถานการณ์" ไปก่อน อย่างไรก็ตาม Diane Swonk หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ KPMG เชื่อว่าคำถามสำคัญในอนาคตอาจเป็นว่าเจ้าหน้าที่ Fed จะสามารถเพิกเฉยต่อสัญญาณของการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและดำเนินการตามเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน หรือจะตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมเป็นระยะเวลานานจนกว่าจะมั่นใจว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อเป็นเพียงชั่วคราว ปัจจุบัน ผู้ค้าตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยคาดการณ์ว่า Fed มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ โดยการลดครั้งแรกคาดว่าจะเริ่มในเดือนมิถุนายน
หลังจากลดอัตราดอกเบี้ยรวม 100 จุดพื้นฐานในสามการประชุมกำหนดนโยบายครั้งสุดท้ายของปี 2024 Fed คงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 4.25% ถึง 4.5% ในเดือนมกราคมปีนี้ แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจะบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจสหรัฐ และการผสมผสานระหว่างภาษีของทรัมป์และการลดการใช้จ่ายได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ แต่ Fed ดูเหมือนจะลังเลที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ติดตามโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา ในการปรากฏตัวต่อสาธารณะครั้งสุดท้ายก่อนการประชุมกำหนดนโยบาย พาวเวลล์กล่าวว่า Fed ไม่จำเป็นต้องเร่งรีบและกำลังพยายามให้ตัวเองมีพื้นที่หายใจ "ต้นทุนของการอดทนต่ำมาก เศรษฐกิจกำลังดำเนินไปได้ดีและไม่จำเป็นต้องให้เราดำเนินการใด ๆ ดังนั้นเราสามารถและควรรอดูสถานการณ์ต่อไป" พาวเวลล์กล่าว พาวเวลล์ยังชี้ให้เห็นว่า Fed หวังที่จะเข้าใจ "ผลสุทธิ" ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายของทรัมป์ในด้านการค้า การอพยพ นโยบายการคลัง และกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ในปัจจุบันเห็นพ้องกันว่าสิ่งนี้จะสร้างความท้าทายในการปรับสมดุลนโยบายที่ซับซ้อน ช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นเมื่อใด? ความคิดเห็นในอุตสาหกรรมยังคงแตกต่างกัน อดีตประธาน Fed สาขาบอสตัน Eric Rosengren กล่าวในสัมภาษณ์สื่อเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเขาเชื่อว่าเศรษฐกิจจะอ่อนแอลงอย่างมากในช่วงปลายปีนี้ และทั้งกลุ่มนโยบายสายเหยี่ยวและสายพิราบใน Fed จะเห็นพ้องกันที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งถึงสองครั้งในฤดูใบไม้ร่วง Rosengren กล่าวว่า "ผมเคยคาดการณ์ว่านโยบายภาษีจะไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญและเชื่อว่านโยบายจะคงที่ในปีนี้ แต่ความคาดหวังในปัจจุบันบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจจะอ่อนแอลงในระดับที่เพียงพอ และพวกเขา (Fed) จะต้องเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายอีกครั้งด้วยเหตุผลที่ผิด"
[การทำซ้ำต้องคงแหล่งที่มา - SMM] ประเด็นสำคัญของการตัดสินใจของ Fed ในสัปดาห์นี้: ห่างจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปแค่ไหน? https://news.smm.cn/news/103230796