В 2025 году рынок новых электромобилей (НЭМ) демонстрирует относительно сложную тенденцию развития, при этом ситуация с запасами отражает различные особенности рынка.
По состоянию на конец мая 2025 года общий запас национальной промышленности легковых автомобилей достиг 3,45 миллиона единиц, что на 50 000 единиц меньше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 160 000 единиц больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Согласно данным Китайской ассоциации производителей автомобилей (CPCA), запас легковых автомобилей у производителей НЭМ вырос с 660 000 единиц в декабре 2024 года до 880 000 единиц в мае 2025 года. Однако по коэффициенту запасов комплексный коэффициент запасов у автодилеров в мае 2025 года составил 1,38, что на 2,1% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В то же время у некоторых брендов коэффициент запасов выше. Три бренда с самым высоким уровнем запасов в мае 2025 года — BYD, Jaguar Land Rover и Chery. Среди них BYD, как представительный бренд в секторе НЭМ, имеет относительно высокий коэффициент запасов. Согласно данным Китайской ассоциации автодилеров, запас BYD эквивалентен 3,21 месяцу продаж, что отражает высокое внимание рынка к его продукции, но также указывает на определенное давление на запасы.
Риски, связанные с высоким уровнем запасов, нельзя недооценивать. Масштаб запасов в 3,45 миллиона единиц достиг нового максимума за последние два года, при этом увеличение запасов у производителей НЭМ напрямую приводит к финансовому давлению и операционным рискам для дилеров. Амортизация запасов автомобилей, рост затрат на занятие капитала и потенциальные риски медленных продаж — все это проверяет устойчивость дилеров. Для предприятий НЭМ крайне важно разумно контролировать запасы. С одной стороны, они должны гибко корректировать производственные планы в зависимости от рыночного спроса, чтобы избежать перегрузки запасов; с другой стороны, они должны ускорить оборот запасов и снизить операционные риски путем оптимизации каналов продаж и повышения конкурентоспособности продукции.
В мае 2025 года коэффициент запасов у премиальных и импортных брендов составил 1,31, что на 1,5% меньше по сравнению с предыдущим месяцем; коэффициент запасов у совместных брендов составил 1,21, что на 11,7% меньше по сравнению с предыдущим месяцем; а коэффициент запасов у отечественных брендов составил 1,51, что на 2,7% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Некоторые бренды НЭМ, такие как BYD, имеют более высокие коэффициенты запасов, в то время как некоторые традиционные премиальные бренды, такие как Jaguar Land Rover, не смогли эффективно улучшить свою общую ситуацию с запасами, учитывая рыночные показатели своих моделей НЭМ, что отражает острую конкуренцию на рынке НЭМ и различия в развитии между брендами. На основании текущих данных о оптовых продажах с мая по июнь на рынке проявляются четкие структурные особенности и сложные тенденции. Запасы основных независимых автопроизводителей значительно выросли по сравнению с концом прошлого года, что отражает позитивные ожидания автопроизводителей относительно роста рынка в 2025 году и ослабление мер по обеспечению безопасности запасов. В то же время запасы автомобилей премиум-класса также увеличились, в то время как запасы иностранных марок остаются относительно стабильными.
Несмотря на текущий сильный рост на автомобильном рынке, наступление традиционного низкого сезона с июня по август окажет определенное сдерживающее влияние на продажи на рынке. С точки зрения запасов, более высокий цикл запасов означает, что отрасли необходимо разумно контролировать темпы производства и продаж. В будущем, с дальнейшим развитием и усилением конкуренции на рынке электромобилей, различным маркам потребуется уделять больше внимания управлению запасами для достижения устойчивого развития.
SMM Отдел исследований новой энергетической промышленности
Кон Ван 021-51666838
Сяодань Юй 021-20707870
Руй Ма 021-51595780
Дишэн Фэн 021-51666714
Юцзюнь Лю 021-20707895
Яньлинь Лю 021-20707875
Чжичэн Чжоу 021-51666711
Хаохань Чжан 021-51666752
Цзихань Ван 021-51666914
Сяосюань Жэнь 021-20707866
Цзе Ван 021-51595902
Ян Сюй 021-51666760
Болинь Чэнь 021-51666836
