Ringkasan Pagi Timah SMM pada 18 Juli 2025:
Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2508) dibuka lebih rendah dan naik selama sesi malam, berfluktuasi naik hingga sekitar 263.000 yuan/mt sebelum menetap di dekat 263.000 yuan/mt, naik 0,50% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Kementerian Keuangan mengeluarkan pengumuman yang menyesuaikan kebijakan pajak konsumsi untuk kendaraan ultra-mewah. Lingkup perpajakan direvisi menjadi "kendaraan penumpang dan kendaraan komersial ringan dengan harga eceran 900.000 yuan (tidak termasuk PPN) atau lebih tinggi, tanpa memperhatikan jenis powertrain (termasuk listrik murni, sel bahan bakar, dll.)." Kendaraan ultra-mewah listrik murni dan sel bahan bakar tanpa kapasitas silinder (displacement) hanya akan dikenakan pajak konsumsi pada tahap eceran. Tidak akan ada pajak konsumsi yang dikenakan pada kendaraan ultra-mewah bekas yang dijual oleh wajib pajak. (2) TSMC (TSM.N), pabrik semikonduktor terbesar di dunia, melaporkan pendapatan kuartal kedua pada Kamis, dengan laba bersih melonjak 60,7% YoY menjadi rekor tertinggi NT$398,3 miliar ($13,53 miliar), melebihi ekspektasi pasar NT$377,9 miliar, didorong oleh meningkatnya permintaan untuk chip terkait AI. (Bullish★) (3) Tarif—① Wakil Ketua Kamar Dagang Thailand: Thailand akan mengusulkan pembebasan 90% barang AS dari tarif. ② Media Inggris: Uni Eropa berencana untuk mengenakan tarif layanan baru dan kontrol ekspor terhadap AS sebagai pembalasan setelah pembicaraan perdagangan gagal. ③ Penasihat perdagangan Gedung Putih Navarro: PPN Uni Eropa juga merupakan subsidi. Kami berharap melihat pengurangan PPN dan tarif yang lebih rendah. ④ Presiden Brasil Lula: Akan mengatur dan mengenakan pajak pada perusahaan digital AS.
Fundamental: (1) Gangguan sisi penawaran: Pasokan bijih timah mengerut di daerah-daerah produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa peleburan kemungkinan akan mempertahankan penutupan pemeliharaan atau pemotongan produksi kecil pada bulan Juli. (Bullish★) (2) Sisi permintaan: Sektor PV: Pesanan untuk batang timah PV di Cina timur menurun setelah lonjakan pemasangan, dengan tingkat operasi menurun di beberapa produsen; Sektor elektronik: Permintaan pengguna akhir di Cina selatan memasuki musim sepi, diperparah oleh harga timah yang tinggi, yang menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat serta hanya pesanan penting; Sektor lainnya: Permintaan yang stabil di industri timah lembaran dan kimia, tanpa melebihi ekspektasi.
Pasar spot: Pasar spot secara keseluruhan tetap lesu, dengan harga pembelian yang dimaksudkan oleh perusahaan hilir sebagian besar di bawah 259.000 yuan/mt dan tingkat penawaran rendah. Sebagian besar pedagang melaporkan transaksi 10-20 mt, sementara beberapa menutup kesepakatan yang melebihi satu truk.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus berhati-hati dan menghindari penggunaannya sebagai pengganti penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
