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En la reunión de política monetaria de marzo de la Reserva Federal de EE. UU., que casi con certeza mantendrá las tasas sin cambios, los inversores podrían buscar una pista clave: ¿qué tan lejos está la Fed de su próximo recorte de tasas de interés? Actualmente, los economistas esperan ampliamente que la Fed mantenga la tasa de referencia sin cambios en la reunión de esta semana, ya que se espera que las políticas arancelarias del presidente de EE. UU., Trump, estimulen la inflación y supriman el crecimiento económico este año, colocando a la Fed en un dilema y obligándola a permanecer en un modo de "esperar y ver" por ahora. Sin embargo, Diane Swonk, economista jefe de KPMG, cree que una pregunta más importante para el futuro podría ser si los funcionarios de la Fed pueden ignorar las señales de expectativas de inflación en aumento y actuar según el camino de recortes de tasas previsto actualmente por el mercado, o si decidirán mantener las tasas sin cambios por un período prolongado hasta que estén convencidos de que el aumento de la inflación es temporal. Actualmente, los operadores en el mercado de derivados de tasas de interés anticipan que la Fed probablemente recortará las tasas tres veces este año, con el primer recorte esperado para comenzar en junio.
Después de recortar las tasas de interés en un total de 100 puntos básicos durante las últimas tres reuniones de política de 2024, la Fed mantuvo el rango objetivo de la tasa de fondos federales sin cambios en 4.25% a 4.5% en enero de este año. Aunque una serie de datos económicos recientes indica una creciente presión a la baja sobre la economía de EE. UU., y la combinación de los aranceles de Trump y los recortes de gastos ha traído una incertidumbre significativa a las perspectivas económicas, la Fed parece reacia a recortar más las tasas, ya que la inflación sigue siendo persistente y las expectativas de inflación rastreadas por la Universidad de Michigan han aumentado considerablemente en los últimos tiempos. En su última aparición pública antes de la reunión de política, Powell declaró que la Fed no necesita apresurarse y está tratando de darse un respiro. "El costo de ser paciente es muy bajo. La economía está funcionando bien y no requiere que tomemos ninguna acción, por lo que podemos y debemos seguir esperando y observando", dijo Powell. Powell también señaló que la Fed espera comprender el "efecto neto" de los cambios de política de Trump en comercio, inmigración, política fiscal y regulación. Sin embargo, los economistas actualmente creen unánimemente que esto creará un desafío complejo para equilibrar las políticas. ¿Cuándo ocurrirá el próximo período de recortes de tasas de interés? Las opiniones en la industria están divididas. El ex presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren, declaró recientemente en una entrevista con los medios que ahora cree que la economía se debilitará significativamente más adelante este año, y tanto los halcones como las palomas dentro de la Fed estarán de acuerdo en recortar las tasas una o dos veces en el otoño. Rosengren dijo: "Originalmente esperaba que las políticas arancelarias no tuvieran un impacto sustancial y creía que la política se mantendría estable este año. Pero las expectativas actuales indican que la economía se debilitará lo suficiente, y ellos (la Fed) tendrán que reiniciar el ciclo de flexibilización por las razones equivocadas".
[La reproducción debe conservar la fuente - SMM] Enfoque clave de la decisión de la Fed de esta semana: ¿Qué tan lejos está el próximo recorte de tasas de interés? https://news.smm.cn/news/103230796